Beleggingsnieuws

Actiever Japan

Noord-Aziatische beurzen breken uit. De fabrieken van de wereld profiteren van het bereiken van de capaciteitsgrenzen. Dat geldt ook voor de Japanse beurs. Binnen Azië is Japan een geval apart. Jarenlang leek een passieve invulling te volstaan. Zelfs de Bank of Japan is een groot koper van ETFs. Het percentage passieve fondsen is met bijna 70% nergens in de wereld zo hoog als in Japan. Japanse aandelen waren tot voor kort ook sterk gecorreleerd met de ontwikkeling van de munt. Maar nu zijn zowel aandelen als de munt ondergewaardeerd. Consequentie van al deze passiviteit is dat Japanse bedrijven nauwelijks meer gevolgd worden door analisten en actieve beleggers. Dat gaat veranderen. De overheid en grote institutionele beleggers zijn kritischer geworden over het simpelweg kopen van de markt. De vele initiatieven om de corporate governance te verbeteren, hebben immers weinig zin als beleggers toch maar marktbreed blijven inslaan. Daar bovenop komt de wens om meer onderscheid te maken op basis van duurzaamheidscriteria. Nu is het cultureel voor Japanners een grote stap een landgenoten buiten te sluiten, maar het is een onvermijdelijk gevolg van The New Japan. De Abenomics hervormingen zullen voor grotere verschillen tussen winnaars en verliezers zorgen. Kuroda heeft bovendien in december aangegeven dat monetaire beleidsaanpassingen vereist zijn om de financiële sector meer lucht te geven. Dus volop keuzemogelijkheden voor actieve beleggers.

Utrecht, 29-01-2018

Terug naar Beleggingsnieuws