Beleggingsnieuws

Meer impact in Japan

Passieve beleggers profiteren van actieve beleggers. Ze liften mee op hun inspanningen met als gevolg dat alle publieke informatie en toekomstverwachtingen in koersen worden verwerkt. Passief meeliften is goedkoop. Wel de lusten, niet de lasten. Maar op een gegeven moment is passief zo groot dat de meelifter de bestuurder wordt. Waar en wanneer dat is, is al jarenlang onderwerp van discussie. Nergens in de wereld is het aandeel van passief beleggen zo groot als in Japan. De Japanse aandelenmarkt is decennialang genegeerd door actieve beleggers. Veel Japanse bedrijven worden niet of nauwelijks gevolgd door analisten. Japanse institutionele beleggers hebben een sterke voorkeur voor passief. Dat is door de nieuwe focus op corporate governance en duurzaamheid aan het veranderen, maar het overheidspensioenfonds (GPIF) zit nog altijd voor 90% in passieve beleggingen. Ook het opkoopbeleid van de Bank of Japan gaat uitsluitend via passieve aandelenfondsen. Bij elkaar belegt 70% van de Japanse markt passief. Dat terwijl het juist nu loont om onderscheid tussen bedrijven te maken. Tegenover oude Japanse bedrijven met hun wederzijdse belangen staat het innovatieve, nieuwe Japan. De keuzes van actieve beleggers hebben meer impact dan passieve beleggers. Dat is goed voor de efficiëntie van de markt. Het geeft meer richting aan investeringen, met hogere productiviteit en een sterkere economie tot gevolg. Advies is om actief in Japan te beleggen en te profiteren van het nieuwe Japan.

Utrecht, 19-03-2018

Terug naar Beleggingsnieuws