Beleggingsnieuws

Record bedrijfswinsten VS

De correctie op de aandelenmarkt komt op een moment dat bedrijfswinsten sterk stijgen. Dat zorgt er voor dat aandelen snel goedkoper worden. In de Verenigde Staten profiteren bedrijfswinsten van de belastingmaatregelen van Trump die in de loop van het eerste kwartaal in de winsttaxaties voor dit jaar zijn verwerkt. Op 1 januari gingen analisten nog uit van 12% winstgroei voor de S&P 500 in 2018, maar inmiddels is dat 20% winstgroei per aandeel. Zo’n sterke stijging van de consensustaxaties aan het begin van het jaar is erg ongebruikelijk. Meestal moeten analisten hun taxaties naar beneden bijstellen, omdat ze wat te optimistisch waren geweest. Nu leggen ze de lat voor bedrijven juist hoger, omdat ze rekening houden met een lagere belastingdruk. De vennootschapsbelasting is dit jaar verlaagd van 35% naar 21%. Het is lang geleden dat de winstgroei in de Verenigde Staten op zo’n hoog niveau lag. Het volgt op een sterk vierde kwartaal. Sterke kwartaalcijfers kunnen mogelijk een vloer leggen in de aandelenmarkt, omdat beleggers meer oog krijgen voor de onderliggende fundamenten. Mogelijk dat bedrijven ook een update geven over het repatriëren van buitenlandse bedrijfswinsten, iets wat fiscaal wordt gefaciliteerd door de huidige belastingwetgeving. Buiten de VS hebben de Japanners net hun boekjaar afgesloten. Daar groeien de winsten met 30%, in opkomende markten met 20%. Europa blijft daar met nog geen 10% bij achter, maar hier zit nog voldoende in het vat.

Utrecht, 03-04-2018

Terug naar Beleggingsnieuws