Publicatiedatum: 22 juni 2020


Optimisme voor aandelen uit de halfgeleidersector (chips voor elektronische producten) duidt normaal gesproken op goede economische vooruitzichten. Nu wordt het beeld door diverse ontwikkelingen vertroebeld. Door de maatregelen tegen COVID-19 stellen bedrijven en consumenten bepaalde bestedingen uit. Vooral de vraag naar chips voor mobieltjes, PC’s, auto’s, industrie en consumentenelektronica daalt. Geheugenchips zijn daarbij kwetsbaar door mogelijke overcapaciteit.



De productie van deze chips is nog nauwelijks geraakt door de lockdowns door het geautomatiseerde productieproces. In de eindproducten voor die chips is echter wel vertraging ontstaan. Voor servers, te koppelen netwerken (wired), opslag, contactloze systemen en flash geheugenchips zijn de vooruitzichten vrij gunstig, mede door meer thuiswerk en betere hygiëne door het coronavirus.



De grootste onzekerheid voor de halfgeleiderssector komt door nieuwe sancties van de Verenigde Staten. Voor elk product met Amerikaanse technologie is een licentie nodig om aan Huawei te mogen leveren. Huawei en andere Chinese producenten hamsterden daarom hoogwaardige halfgeleiders, wat de omzet opdreef. De reikwijdte van de Amerikaanse wet is nog onzeker, omdat deze omzeild kan worden via assemblage buiten China en omdat Amerikaanse bedrijven zelf marktaandeel verliezen.



Met staatssteun in zowel de VS als in China als gevolg. Hoewel de sector een boom/bust imago heeft, dus grote stijgingen en dalingen doormaakt, behaalde de sector volgens Future Horizons over de afgelopen 40 jaar een groei van 8% per jaar. Met alle technologische ontwikkelingen kan de groei doorzetten. Robotica-aandelen en AC Azië ex Japan (Taiwan en Zuid-Korea) profiteren hier deels van mee.

Chips in de frontlinie

Terug naar Beleggingsnieuws