Publicatiedatum: 16 november 2020 

Een draai naar cyclische aandelen is bij uitstek gunstig voor de Japanse beurs, vanwege de hoge weging naar consument cyclisch, industrie en banken. De afgelopen weken bereikte de Nikkei-index dan ook het hoogste punt in bijna dertig jaar. Die dertig jaar geeft tevens aan hoe lang het knappen van een zeepbel de economie en beurzen in haar greep kan houden en dan staat de beurs nog altijd 35% onder de piek van 1989. In die tijd zijn er veel fundamentele veranderingen op de arbeidsmarkt en in het bedrijfsleven doorgevoerd en is de steun vanuit monetaire beleid enorm. De nieuwe Japanse premier Suga zet dit beleid voort en erft een begrotingsimpuls van zo’n 20% van het bbp.

Nieuw beleid van Suga zijn de digitale transformatie, een efficiëntere bedrijfsvoering, de ‘Go to Travel’ campagne om het toerisme te stimuleren en tariefsverlagingen voor mobiele telefonie. Die digitale transformatie is nodig, want in thuiswerken en cloudoplossingen loopt Japan achter. Minder bureaucratie door bijvoorbeeld het schrappen van de verplichte ‘stempels’ op documentatie levert kostenbesparingen en tijdswinst op. Azië is een belangrijke handelspartner en het snelle en sterke herstel daar was al zichtbaar in de resultaten. Zo’n tweederde van de bedrijven toonde beter dan verwachte resultaten. De winst was gemiddeld 24% hoger dan verwacht en dividenden worden verhoogd. De vrijhandelsovereenkomst die dit weekend tussen 15 landen werd getekend levert extra voordeel op. De koers-winstverhouding van 16 is lager dan die van andere markten en met een winstgroei van 27% is er ruimte voor herstel. Bovendien staat 70% van de aandelen dit jaar nog op verlies. Wij blijven positief voor Japanse aandelen.

Cyclisch herstel goed voor Japanse aandelen

Terug naar Beleggingsnieuws