G20, keuze tussen escalatie of toenadering

Meer onrust op kredietmarkten

De G20 bijeenkomst, die vrijdag start, kan voor de handelsbetrekkingen cruciaal zijn. De verwachtingen zijn niet hooggespannen, zeker nadat de APEC-bijeenkomst (Asia-Pacific Economic Cooperation) voor het eerst in haar 29-jarige bestaan zonder slotverklaring is geëindigd. De oproep om oneerlijke handelspraktijken tegen te gaan, zou door de Chinese onderhandelaars als een aanval tegen China zijn opgevat.

Per 1 januari verhoogt de VS de importtarieven op zo’n $ 200 miljard aan Chinese producten van 10% naar 25%. Deze tariefsverhoging kan alleen worden voorkomen als Trump aangeeft dat China vorderingen maakt op het gebied van bescherming van Amerikaanse intellectuele eigendomsrechten. Dit lijkt haast uitgesloten omdat het Amerikaanse ministerie van handel vorige week aangaf dat China weinig heeft veranderd en oneerlijk zaken doet. Toch is er wel een kans op enige toenadering tussen China en de VS. Trump kan een handelssucces goed gebruiken, terwijl China wil voorkomen dat volgend jaar de druk op de economie nog groter zal worden. Bovendien onderzoekt de Wereld Handels Organisatie (WHO) de rechtmatigheid van de handelsbeperkingen. Veel van het negatieve nieuws is al in de koersen verwerkt, zodat een kleine doorbraak op de financiële markten tot koersherstel kan leiden. De-escalatie van het conflict lijkt voorlopig het hoogst haalbare, met vervolgafspraken die voor doorbraken moeten zorgen.

Terug naar Beleggingsnieuws