Publicatiedatum: 8 februari 2021  

De resultaten over het vierde kwartaal zijn tot nu toe beter dan verwacht. Daardoor is in het vierde kwartaal voor de S&P 500 waarschijnlijk al sprake van een lichte winststijging. Exclusief de sterk getroffen cyclische ondernemingen bedraagt de winstgroei 11%. Europese ondernemingen zijn nog niet zo ver. Daar dalen de winsten naar verwachting 24%. Uiteindelijk is de winstdaling over 2020 minder sterk dan aan het begin van de crisis werd gevreesd. Dat betekent nog altijd een krimp van respectievelijk 17%, 34% en 30% voor Amerikaanse, Europese en Japanse bedrijven. Het verschil tussen de VS en Europa zit vooral in de hogere weging en betere resultaten in twee sectoren. Waar Amerikaanse technologie en farmaciebedrijven een winstgroei van 18% en 7% laten zien, dalen die van de Europese tegenhangers met respectievelijk 12% en 4%. Verder profiteren de Amerikaanse financiële instellingen van hun activiteiten op de financiële markten waardoor hun winsten met 18% stijgen, terwijl door lage rentemarges en afboekingen de Europese winsten bijna 50% laten dalen. Verder heeft de zwakke dollar invloed, want voor het eerst in zeven kwartalen zijn de resultaten van de exporterende bedrijven beter dan die van de meer op het binnenland gerichte ondernemingen in de VS.

Bedrijven met teleurstellende resultaten, zoals Tom Tom, Unilever en IBM, of tegenvallende vooruitzichten zoals Qualcomm, Alcoa en Juniper werden op de beurs fors afgestraft. Netflix, Sony, JD Sports, Alphabet en PayPal werden daarentegen op de beurs beloond voor de goede resultaten. De komende kwartalen zal het ingezette winstherstel versnellen. Voor de sectoren energie, technologie en financials worden de taxaties verhoogd, terwijl consument basis en vastgoed worden verlaagd.

Goed resultatenseizoen ondanks coronabelemmeringen

Terug naar Beleggingsnieuws