Publicatiedatum: 10 maart 2021
Auteur: Erik Schmahl

  
Dat goud in tegenstelling tot wat vaak wordt gezegd geen hedge is tegen inflatie, bleek in de afgelopen zes maanden. Sinds de rente in augustus begon op te lopen en de inflatieverwachtingen toenamen, is de prijs van goud met 17% gedaald. Ook tegen de zwakke dollar helpt het niet. Het verval is nota bene ingezet terwijl de dollar verzwakte. Zelfs bij de marktonrust in het begin van de pandemie bleek goud geen veilige haven. Zo daalde de koers met 12% in de eerste drie weken. De oorzaak ligt ook niet in de vraag- en aanbodverhouding van goud, aangezien er vrijwel altijd voldoende goud in de wereld is om aan de vraag te voldoen. 


Waar de koers van goud erg gevoelig voor is, is de ontwikkeling van de reële rente: het verschil tussen rente en inflatie. Omdat er op goud geen rente wordt vergoed en op valuta’s doorgaans wel, wordt goud aantrekkelijker als de rente daalt. Met negatieve reële rentes in dollar, euro en yen is goud zelden zo aantrekkelijk geweest als vorig jaar. Als de negatieve rentes te zijner tijd verdwijnen, wordt goud minder aantrekkelijk. Daar sorteert de markt nu al op voor.

XTracker fysiek goud

Terug naar Beleggingsnieuws