Publicatiedatum: 8 juli 2020
Auteur: 
Cheng Zhou


In een periode waar landen weer heropenen na de lockdowns en de groeiverwachtingen voor 2020 fors werden verlaagd, behaalden converteerbare obligaties (mede door de rally in Tesla) een positief resultaat van 6% in het tweede kwartaal. Hiermee zijn de verliezen van het eerste kwartaal weggewerkt. Convertibles slaagden er opnieuw in om sterker mee te bewegen in een opgaande aandelenmarkt, dan de mate waarin ze zakken bij een dalende markt. Wereldwijde converteerbare obligaties laten dankzij hun hybride karakter een interessante combinatie van groei en bescherming zien.


Binnen de regio’s zijn er wel verschillen. De VS heeft een grote exposure in groei, terwijl Europa en Japan meer defensieve- en kwaliteitskarakteristieken hebben. Als de markt weer onrustig wordt, zullen de optiepremies toenemen. Dat dempt de koersreactie bij convertibles. Ondertussen profiteren convertibles van verrassende positieve berichten nu veel landen de economie weer heropenen door de ingesloten call-optie in de obligatie. Voorbeelden van fondsen die beleggen in convertibles zijn AXA Framlington Global Convertibles en de SPDR Global Convertible Bond ETF.

Hoe presteren convertibles in het COVID-19 tijdperk

Terug naar Beleggingsnieuws