Publicatiedatum: 10 maart 2021
Auteur: Taoufik Boussebaa

Groeiaandelen presteren al jaren goed, mede door de alsmaar dalende rente en de lage groeiomgeving. Dit werkt aan twee kanten positief voor de rendementsontwikkeling. Ten eerste zijn bedrijven die een hoge groei kunnen laten zien extra gewild wanneer de economisch groei afneemt. Daarnaast zorgt de dalende rente dat de toekomstige winst meer waard wordt.

Toekomstige kasstromen worden namelijk in dat geval tegen een lage rente omgerekend naar een hogere waarde vandaag. Het gevolg is een sterk oplopende waardering. Dit jaar is het beeld echter omgekeerd, naar aantrekkende groei en oplopende rente. Dit zorgt voor een knik voor groeiaandelen en de hogere waardering vormt daarom nu een zwakte. Dat die draai stevig kan zijn, hebben we in afgelopen maanden gezien. Zo verloren sommige groeiaandelen meer dan 25% aan waarde. Dit risico kan verzacht worden door een betere balans van groei– en waarde-aandelen in de portefeuille.  

Ook aandelen zijn rentegevoelig

Terug naar Beleggingsnieuws