Publicatiedatum: 8 februari 2021

Vorig jaar presteerde de Chinese beurs bijzonder goed en ook dit jaar zijn aandelen goed uit de startblokken gekomen. Deze week viert China de start van het ‘jaar van de Os’, volgens de Chinese kalender. Een mooi moment om stil te staan bij China. China is al jaren lang het trekpaard van de wereldeconomie en dat zal voor de komende jaren niet anders zijn. Afgelopen jaar wist China als enige grote economie te groeien met ruim 2% en voor 2021 verwacht het IMF een stevige groei van 8,1%. Het economisch herstel wordt momenteel gedreven door de export en de groei in de industriële productie door investeringen in vastgoed en infrastructuur. De regering heeft echter al jaren de ambitie om de economie meer consumptie gedreven te maken. Op het gebied van technologie timmert China stevig aan de weg wat de transitie van de economie kan helpen versnellen.

In de komende jaren zal de middenklasse sterk toenemen met een enorme vraagimpuls tot gevolg. Dit betekent meer diensten, maar bijvoorbeeld ook meer consumptie van luxegoederen. Ondanks het risico op het gebied van strengere regelgeving voor bepaalde Chinese aandelen is de verwachting dat de wegingen van beleggers in China zullen worden verhoogd van de relatief lage niveaus nu. De waarderingen zijn wel verder opgelopen door de rally en sommige aandelen zijn daardoor ronduit duur, maar over het algemeen zijn de waarderingen nog relatief aantrekkelijk in vergelijking met de wereldindex. De MSCI AC Azië ex Japan benchmark, waar China 45% van is, heeft een koers-winstverhouding (k/w) van 17 waar de brede wereldindex een k/w van 20 heeft. Het hoge groeiperspectief van China en de relatieve waardering biedt daarmee goede kansen op outperformance van de wereldindex.

Wat het jaar van de Os kan brengen voor Chinese aandelen

Terug naar Beleggingsnieuws