Beleggingsvisie

Beleggingsvisie

    Lees de maand- en kwartaalberichten die terugblikken en vooruitkijken op de ontwikkelingen op de financiële markten. 

    Wekelijks beleggingsnieuws

    Hoe ontwikkelen de financiële markten zich? Iedere maandagochtend vind je hier onze wekelijkse updates en nieuws rondom beleggen en de financiële markten.

    Lees het beleggingsnieuws

    Beleggingsvisie 3e kwartaal 2019

    In ons basisscenario blijft een overweging van aandelen in de portefeuilles op zijn plaats, vanwege:

    • een gematigde groei van de wereldeconomie die ruimte biedt voor een milde winstgroei in 2019 en 2020;
    • een voortzetting van het extreem accomoderend monetair beleid;
    • relatief aantrekkelijke waarderingen voor aandelen.

    In ons basisscenario houden we rekening met een tijdelijke wapenstilstand in het handelsconflict tussen de VS en China. Het conflict is meer dan alleen een economisch conflict, want het is ook ideologisch van aard en het zal derhalve nog lange tijd aanhouden. Maar (geo)politieke problemen alleen, mogen niet leidend zijn voor de mate van risico in de portefeuille. De aandelenportefeuille volgt een core-factor-satellieten-indeling, waarmee een betere rendements-risicoverhouding wordt beoogd dan de samenstelling van de aandelenbenchmark. In de satellieten hebben we op dit moment posities in Japan, AC Asia exclusief Japan, frontier markets, Europese Financials en robotica. Vanwege de onaantrekkelijke risico-rendementsverhouding van de Europese obligatiebenchmark, kiezen we voor een invulling die hier sterk van afwijkt. We zien in de onderstaande obligatiesegmenten mogelijkheden voor extra rendement: 

    1. Wereldwijde obligaties
    2. Inflatie linkers
    3. Bedrijfsobligaties
    4. Emerging market debt
    5. Bank capital securities
    6. Convertibles