Maandbericht: So NICE!

In het monetair beleid lonkt een historische parallel. Medio jaren ’90 dacht Fed‑voorzitter Alan Greenspan tegen de orthodoxie in: de ICT-revolutie van de Nieuwe Economie zou hogere groei mogelijk maken, zonder oplopende inflatie. Hij leek gelijk te krijgen. Tussen 1996 en 2001 steeg de productiviteit 3 procent per jaar. Greenspan’s Fed verhoogde de rente dus nauwelijks, met het idee dat een productievere economie een sterke vraag kan dragen. Het leidde tot een NICE decennium: Non‑Inflationary, Consistently Expansionary. Het leidde óók tot de dotcom-bubbel.