Blog: terugtrekken Vanguard uit Net-Zero alliantie is spijtig en onverstandig

Vanguard, een van de grootste vermogensbeheerders wereldwijd met een belegd vermogen van 8 triljoen dollar, trekt zich terug uit de Net-Zero alliantie van asset managers (NZAM) en de overkoepelende Glasgow Financial Alliance for Net Zero (Gfanz). NZAM bestaat uit ruim 290 assetmanagers die gezamenlijk 66 triljoen dollar aan vermogen beheren per eind november 2022. Deze alliantie committeert zich aan doelen om de netto-uitstoot van broeikasgassen terug te brengen naar nul in 2050 en de opwarming van de aarde te beperkten tot maximaal 1,5 graden.

Amerikaanse assetmanagers zoals Vanguard staan onder toenemende druk van Republikeinse politici vanwege het gebruik van factoren op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur (ESG) bij het selecteren en beheren van effecten. Mede door de lobby van energiebedrijven klinken vanuit deze hoek meer geluiden dat vermogensbeheerders te kritisch zijn over energie uit fossiele bronnen en deze beleggingen vaker uitsluiten.

Dat juist zo een grote partij als Vanguard zich terugtrekt is heel spijtig. Als één van de grootste beleggers in aandelen kan Vanguard juist positieve impact maken. Ook als passieve belegger. Zijn macht als grootaandeelhouder kan het gebruiken om bedrijven in deze vervuilende sectoren te dwingen tot verduurzaming en meer investeringen te doen in alternatieve schone energiebronnen. Met een actief stembeleid kan het kracht bijzetten.

Daarnaast is het voor beleggers van belang om duurzaamheidsrisico’s op de waarde van beleggingen mee te wegen. Het risico van ‘stranded assets’ (bezittingen die snel in waarde dalen) is vooral hoog bij kolen- en oliebedrijven door de versnelde energietransitie.

De risico’s van het niet verduurzamen en de negatieve impact van klimaatverandering op de waarde van beleggingen worden nu onvoldoende meegewogen door de politici die druk opvoeren op vermogensbeheerders. Terwijl deze risico’s een materieel financieel risico tot gevolg kunnen hebben. In plaats van zwichten voor politieke druk zou het veiligstellen van rendement voorop moeten staan door nu ook duurzaamheidsrisico’s in ogenschouw te nemen.

Vanguard meldt dat het bedrijven zal blijven vragen naar hun duurzaamheidsbeleid, maar meer ook niet. Aan beleggers die dat willen blijft het producten aanbieden waarin rekening wordt gehouden met milieu, maatschappij en goed bestuur (ESG-factoren).

Wat Vanguard hier mist, is dat het voor dit type belegger vooral gaat om de intentie van een assetmanager om oprecht het verschil te willen maken. Zeker wanneer je als grootbelegger dat verschil kunt maken. Door uit deze alliantie te stappen geeft Vanguard de verkeerde signalen af en pakt het onvoldoende zijn rol in de transitie naar een groene economie en in het meewegen van duurzaamheidsrisico’s op de waarde van beleggingen.

Beleggingsfondsen van Vanguard maken deel uit van ons assortiment. Vooralsnog verandert dit niet. Het is nog te vroeg om te bepalen welk effect Vanguards besluit heeft op zijn beleggingsbeleid. We blijven nauwgezet volgen hoe het ESG-beleid van Vanguard zich gaat ontwikkelen en hoe duurzaamheidsrisico’s worden verminderd. Als blijkt dat de Vanguard-fondsen niet voldoen aan onze standaarden op het gebied van duurzaam beleggen, zullen we passende maatregelen treffen.

Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.