Goed cijferseizoen helpt beurs naar records
Aandelen zijn goed uit de startblokken gekomen door de robuuste groei van de economie, de dalende inflatie en de beter dan verwachte winsten van bedrijven. Momenteel heeft ruim tweederde van de bedrijven in de Amerikaanse S&P500 index hun cijfers gepresenteerd.
Het volgende beeld tekent zich tot dusver af.
Magnificent 7 leveren weer
Na een fantastisch jaar 2023 zijn de grootste aandelen in de index, de ‘Magnificent Seven’ (Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Tesla, Nvidia, Meta) het jaar gemiddeld goed begonnen met een rendement van 14% dit jaar. Ze drukken vanwege hun grootte een belangrijke stempel op de Amerikaanse S&P index, maar ook op de wereldindex, onze benchmark. Daar maken ze 17% onderdeel vanuit.
De hoge verwachtingen van analisten omtrent de winstcijfers zijn ingelost door de meeste van deze techgiganten. Wat eruit springt zijn de hogere marges en de sterke winstgroei. Vooral Meta dat met een sterke stijging in de nettowinst, een inkoopprogramma van de eigen aandelen ter waarde van 50 miljard dollar en de aankondiging van het uitkeren van dividend verraste en het aandeel reageerde sterk positief.
Ook is de AI-boom nog springlevend. AI-gerelateerde aandelen vliegen verder omhoog met Nvidia, als belichaming van de AI-boom, die al op 50% staat dit jaar. Daarmee is het aandeel al wel fors op de muziek vooruitgelopen. De cijfers moeten namelijk nog worden gepresenteerd op 21 februari.
Herstel winsten verwacht voor Europese aandelen in loop 2024
Voor de Europese bedrijven is het cijferseizoen over het vierde kwartaal nog wat aan de voorzichtige kant. Wel zijn de lagere verwachtingen tot dusver verslagen met gemiddeld 3,7% over ruim 90 bedrijven. Toch wordt dit cijferseizoen nog altijd een krimp in de winst van zo’n 8% verwacht ten opzichte van een jaar eerder.
Ook zal er in het komende kwartaal nog sprake zijn van een negatieve winstgroei. Maar vanaf het 2e kwartaal zien we wel een inhaalslag met toenemende positieve winstgroeiverwachtingen, wat doorzet in 2025.
Vooruitblik
Voor 2024 wordt voor de wereldindex (MSCI ACWI) uitgegaan van een winstgroei van circa 10% ten opzichte van 2023. Dit vinden wij realistisch gezien de solide bedrijfscijfers over het vierde kwartaal en de vooruitblikken van de bedrijven zelf. En mocht de economie in de loop van het jaar verder aantrekken, dan zal er ruimte zijn om de winstverwachtingen zelfs wat naar boven bij te stellen.
Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.