Betere cijfers duurzame energie bieden perspectief
Vorige maand hebben wij binnen het themafonds onze blootstelling aan het thema duurzame energie vergroot. Daar waren twee belangrijke redenen voor. Als eerste staat de casus voor dit thema als een huis: overheden en bedrijven committeren zich steeds nadrukkelijker aan de energietransitie, in woorden en in daden.
En het lijkt erop dat de winsten van bedrijven binnen het thema duurzame energie de komende tijd harder gaan groeien dan gemiddeld, terwijl de prijzen van hun aandelen de afgelopen tijd flink zijn gezakt.
Daarnaast zijn een paar spoken uit 2023 eindelijk verdwenen. De rente is gestabiliseerd en lijkt te gaan dalen. En toeleveringsketens lopen weer als vanouds.
Tot zover onze initiële redenen om recent de allocatie naar duurzame energie te verhogen. We zitten nu middenin het cijferseizoen. Maar zien we in de actuele woorden en cijfers van duurzame namen al bevestiging voor onze keuze?
Daar lijkt het wel op. Vestas, de grote Deense windturbinemaker en een belangrijke naam in onze portefeuille, rapporteerde zwarte cijfers over heel 2023, waarbij vooral het laatste kwartaal hielp.
Dat heeft te maken met dat er in de staart van vorig jaar veel orders voor turbines zijn bijgekomen en dat staalkosten zijn gedaald. En van dat laatste heb je natuurlijk een hoop nodig wil je een turbine bouwen. Zo stijgen dus de opbrengsten en dalen de kosten.
Vestas is er alleen nog niet; zo wordt er dit jaar geen dividend uitgekeerd. Maar de berichten vanuit Vestas, en de windsector als geheel, zijn een stuk positiever dan voorheen.
Draai gaat ook op voor zonne-energie
Ook op het gebied van zonne-energie is het nieuws gedraaid. Dat zien we bijvoorbeeld aan de cijfers en vooral aan de eigen prognoses van Enphase, een maker van micro-omvormers die ook een belangrijke positie in het fonds inneemt.
Enphase heeft een pittig jaar achter de rug. Zo werd 10% van het personeel ontslagen en zijn er twee fabrieken gesloten. Maar de vooruitzichten die de CEO vorige week presenteerde waren positief. Qua winsten voorzag hij dit kwartaal als bodem. Het (stevige) herstel zou in de 2e helft van het jaar moeten komen. Beleggers reageerden positief op dit nieuws, en veel namen in de zonnesector maakten vorige week flinke koerssprongen.
Natuurlijk is er nog (heel) veel om goed te maken. Zo staat Enphase fors (60%) onder de piek van de afgelopen jaren, net als veel andere namen uit de sector. Ook gloren er nog een aantal risico’s aan de horizon, denk alleen al aan de Amerikaanse verkiezingen van november. Maar toch zijn de cijfers en de verhalen voor het eerst in lange tijd weer wat positiever. En dat biedt perspectief voor het thema duurzaamheid.
Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.