Robotisering krijgt rugwind van AI en arbeidskrapte

In het 1895 Themafonds, waarin we in langetermijntrends beleggen, neemt robotisering een prominente plek in. Het thema bereikte zijn top in 2022. Sindsdien blijft het herstel achter. Daar is een aantal redenen voor aan te voeren.

Geopolitieke spanningen, met name tussen de VS en China, zorgen voor onzekerheid over wereldwijde toeleveringsketens. Protectionistische maatregelen, zoals hogere importtarieven, kunnen marges onder druk zetten van bedrijven actief in robotisering of in de toeleveringsketen daarvan.

Beleggers zijn begin dit jaar terughoudender geworden over de vraag naar chips, mede veroorzaakt door onzekerheid in de autosector en de markt voor kunstmatige intelligentie (artificial intelligence, oftewel AI). Autofabrikanten, belangrijke afnemers van industriële robots, kampen met margedruk en onzekerheid. Ze stellen investeringen in automatisering uit, wat directe gevolgen heeft voor roboticaleveranciers met een sterke focus op de auto-industrie.

De opkomst van DeepSeek, het efficiënte AI-taalmodel uit China, heeft het geloof in de dominantie van bestaande AI-leiders een tik gegeven. Hierdoor zijn beleggers voorzichtiger geworden met het investeren in AI en gerelateerde thema’s, inclusief robotica.

Ook spelen de hogere rentes van de afgelopen jaren mee. Deze maken de financiering van kapitaalintensieve sectoren, zoals robotisering, duurder. Hierdoor is het lastiger geworden om projecten winstgevend te krijgen. Lagere rentes zullen het thema zeker helpen.

Tegelijkertijd is het belangrijk om het grotere plaatje niet uit het oog te verliezen. Robotica is een thema dat zich razendsnel ontwikkelt en profiteert van meerdere structurele trends.

De integratie van kunstmatige intelligentie maakt robots slimmer en autonomer. Collaboratieve robots (co-bots) en humanoïde robots vergroten de inzetbaarheid van robots. Zo kunnen robots in fabrieken worden ingezet om precisiewerk uit te voeren en kunnen co-bots in de gezondheidszorg ondersteunen bij revalidatie en het aanreiken van instrumenten in de operatiekamer.

De arbeidsschaarste en stijgende loonkosten wereldwijd maken robotica tot een noodzakelijke oplossing in productie, logistiek en zorgsectoren. Dat zal tot een explosieve groei kunnen leiden van robots op de werkvloer en het dagelijkse leven in het komende decennium.

Dan is het nog goed om naar de waardering te kijken. De koers-winstverhouding is inmiddels sterk gecorrigeerd. Je betaalt voor robotica-aandelen gemiddeld 24x de verwachte winst in de komende twaalf maanden, een gemiddeld niveau.

Bovendien zien we langzamerhand dat de vraag naar AI-chips weer aantrekt, wat recent werd bevestigd in de cijfers van Nvidia en van TSMC, de grootste chipproducent ter wereld. Daar profiteert het robotiseringsthema ook van.

Al met al genoeg redenen voor ons om in dit thema te blijven beleggen.

Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.