Sentiment rond softwarebedrijven is omgeslagen: onder druk door AI
Niet alles wat met kunstmatige intelligentie (AI) te maken heeft, stijgt automatisch in waarde. Zo beginnen softwarebedrijven last te krijgen van concurrentie door AI. Dat heeft gezorgd voor koersdruk op deze aandelen. Reden om als belegger te kiezen voor een gespreide beleggingsstrategie rondom het thema AI.
Tot voor kort profiteerden bedrijven als Adobe en Salesforce nog volop van de hype rond kunstmatige intelligentie (AI). Maar recent is het sentiment omgeslagen.
De koersontwikkelingen spreken boekdelen: Salesforce verloor dit jaar meer dan 30% aan beurswaarde (in euro’s) en Adobe is bijna 30% gedaald. Ook SAP kreeg recentelijk een tik te verwerken, hoewel de koers dit jaar nog op een kleine plus van 1% staat.
Gezonde ontwikkeling
Deze correcties laten zien dat beleggers kritischer zijn geworden. Niet alles wat met AI te maken heeft, stijgt automatisch in waarde.
Dat is een gezonde ontwikkeling: de markt maakt onderscheid tussen bedrijven die AI effectief weten te benutten en bedrijven waarvan het businessmodel juist onder druk komt te staan.
Bedreiging van het businessmodel
De zorgen zijn niet ongegrond. Generatieve AI vervangt steeds vaker functies die voorheen door softwarepakketten werden uitgevoerd. Dit kan leiden tot verlies van marktaandeel of een rem op de groei voor softwareleveranciers.
Grote technologiebedrijven, zoals Microsoft en Google, integreren AI razendsnel in hun bestaande productlijnen, zoals Office en Workspace. Hierdoor neemt de relevantie van op zichzelf staande softwarepakketten af en wordt de concurrentiedruk groter.
Daar komt bij dat softwarebedrijven gebruik maken van cloudplatformen zoals AWS, Azure en Google Cloud om hun applicaties te hosten en AI-functies toe te voegen. Hoewel dit voordelen biedt, zoals schaalbaarheid en snelle innovatie, maakt deze afhankelijkheid de softwareaanbieders ook kwetsbaar. Zeker wanneer dezelfde platformen concurrerende producten aanbieden.
Softwarebedrijven moeten in actie komen
AI is het speelveld dus aan het veranderen. Dat maakt de concurrentie heviger en de plaats van spelers in de software-industrie onzekerder. Traditionele softwarebedrijven zullen snel moeten schakelen om marktaandeel te verdedigen en tegelijkertijd AI te integreren.
Risico’s en kansen voor beleggers
Voor beleggers biedt dit ook kansen. De recente koersdalingen hebben de waarderingen van softwarebedrijven aantrekkelijker gemaakt. De koers-winstverhoudingen liggen lager dan het historisch gemiddelde, en zorgen rond AI lijken in ieder geval voor een deel ingeprijsd.
Voor de langetermijnbelegger kan dit een instapmoment zijn, mits je gelooft in het aanpassingsvermogen van (bepaalde) softwarebedrijven. Kijk daarbij naar bedrijven met een duidelijke AI-strategie, sterke Research & Development en slimme samenwerkingen met de Amerikaanse techreuzen.
Een andere les is dat, als je in AI belegt, het raadzaam is om niet alleen in traditionele softwarebedrijven te beleggen, maar breder gespreid. Zo beleggen wij in de actief beheerde portefeuilles via de Nasdaq ook in AI-chips en AI-infrastructuur en via het aandelenthema robotisering in de fysieke toepassingen van AI.
Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.