Cijferseizoen start sterk met technologie in de schijnwerpers

Het reilen en zeilen van beursgenoteerde ondernemingen blijft uiteindelijk de bepalende factor voor de prestaties van de aandelenmarkt. Geopolitieke spanningen zorgen vaak vooral voor ruis, zolang ze de economie niet rechtstreeks raken.

Nu we de drukste weken van het cijferseizoen ingaan, is dit hét moment om naar de bedrijfsresultaten te kijken.

Het seizoen is sterk begonnen, met TSMC als spectaculaire aftrapper. De grootste chipproducent ter wereld zag de winst in het vierde kwartaal van 2025 met 35% toenemen en rapporteerde een omzet die duidelijk boven verwachting lag, gedreven door de aanhoudend sterke vraag naar AI chips. Ook het tekort aan geheugenchips speelt een rol.

Daarbij verhoogde TSMC de kapitaalinvesteringen en gaf het stevige vooruitzichten af. Dat is een belangrijke reden waarom ook koersen van andere chipbedrijven, zoals ASML, BESI, Micron en ASMI, de afgelopen weken zo sterk zijn opgelopen.

Ook de grote Amerikaanse banken hebben inmiddels hun cijfers gepresenteerd, en opnieuw waren deze solide, net zoals de vorige twee kwartalen. De handelsinkomsten blijven sterk door hoge volatiliteit en activiteit bij onder meer hedgefondsen, en voor 2026 wordt een opleving in fusies en overnames verwacht. De kredietkwaliteit verslechtert vooralsnog niet.

Wel hangt er een mogelijk nieuw risico boven de markt door het voorstel van Trump om de creditcardrente te begrenzen op maximaal 10%. Dat zou vooral banken gericht op particuliere klanten kunnen raken. Het is afwachten hoe dit politiek verder wordt uitgewerkt.

Deze week verschuift de aandacht volledig naar de grote technologiebedrijven. ASML kwam vanochtend al vóór de opening van de beurs met zeer sterke resultaten over het vierde kwartaal. De omzet en winst lagen boven verwachting, het orderboek is stevig gevuld en CEO Christophe Fouquet gaf krachtige vooruitzichten af voor 2026. Als een verrassing komt dat niet: de koers van ASML is sinds begin september bijna verdubbeld, gedreven door de explosieve vraag naar AI gerelateerde chiptechnologie.

Later deze week volgen Samsung en SK Hynix. De verwachtingen liggen hoog, zeker na de scherpe koersstijgingen van de afgelopen maanden, die grotendeels gevoed zijn door wereldwijde AI investeringen en de krapte in geavanceerde geheugenchips.

Daarnaast maken vier van de zeven grootste bedrijven ter wereld, Microsoft, Apple, Meta en Tesla, deze week hun resultaten bekend. Voor Big Tech als geheel draait het om één centrale vraag: beginnen de enorme AI investeringen nu echt rendement op te leveren?

Kijken we verder vooruit, dan blijft het winstbeeld voor 2026 goed. Voor de wereldindex rekenen analisten op zo’n 13% winstgroei in de komende twaalf maanden, bovengemiddeld sterk.

De techreuzen uit de VS zijn daarin opnieuw een belangrijke motor, met naar verwachting zo’n 20% winstgroei voor de Magnificent 7, tegenover ongeveer 12% voor de rest van de S&P 500.

Belangrijk is dat die winstgroei niet meer uitsluitend uit technologie komt: steeds meer sectoren, zoals industrie, gezondheidszorg en consumentengoederen, leveren weer een bijdrage. Ook opkomende markten laten een breder gedragen winstverbetering zien. Europa blijft achter, maar een versnelling wordt vanaf de tweede helft van 2026 verwacht.

Per saldo dus een solide start én een goed vooruitzicht, voor ons reden om vast te houden aan onze voorkeur voor aandelen in de beleggingsmix.

Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.