Wat zeggen de cijfers van TSMC over de halfgeleiderindustrie?
TSMC, de Taiwanese chipfabrikant, presenteerde vorige week kwartaalcijfers. De omzet en winst daalden in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De markt voor smartphone- en computerchips, TSMC’s core business, heeft economisch de wind tegen. De markt voor AI-chips is daarentegen booming, maar voldoende mensen vinden voor productie is lastig. Uiteindelijk is de verwachting dat beide flessenhalzen zich oplossen, ook bij andere halfgeleiderbedrijven.
AI-boom goed voor TSMC?
TSMC is de grootste onafhankelijke chipfabrikant ter wereld. Bijvoorbeeld de chips in je iPhone komen bij het Taiwanese bedrijf vandaan. TSMC is ook hofleverancier van chipbedrijf Nvidia, het bedrijf dat met de recente AI-boom meer dan 1000 miljard dollar waard werd. Nvidia ontwerpt de geavanceerde GPU-chips die nodig zijn voor AI-toepassingen, maar besteedt de productie ervan uit aan TSMC. Je zou verwachten dus dat de enorme vraag naar Nvidia’s AI-chips ook goede dingen voor TSMC betekent, en voor de kwartaalcijfers.
AI-chips beperkt deel van de omzet
Dat is ook wel zo, alleen vormen AI-chips nog maar een beperkt deel, zo’n 6%, van de omzet van TSMC. Ter vergelijking, smartphone-chips zijn goed voor 33%. En juist de chipproductie voor alles wat niet met AI te maken heeft het door economische omstandigheden zwaar. Zo wil de economische groei in China maar niet van de grond komen en is het nog steeds een open vraag of de VS nu wel of niet in een recessie belandt. Dat alles drukt de voorziene vraag naar smartphones en andere consumentenelektronica, en is terug te zien in de bredere halfgeleiderindustrie.
Opening nieuwe fabriek vertraagd
Capaciteit uitbreiden en meer AI-chips maken lijkt dus een logische stap voor TSMC. Alleen moet het dan nieuwe fabrieken bouwen en personeel vinden dat in die fabrieken kan werken. En daar wringt de schoen. TSMC investeert in Arizona 40 miljard dollar in een productiefaciliteit, maar stelt de opening vanwege die personeelsschaarste voorlopig uit. AI botst hier dus, voor even in ieder geval, aan tegen de grenzen van de echte wereld.
Vooruitzichten chipsector goed
De gevolgen van economische tegenwind en personeelstekorten zijn nu dus merkbaar in de cijfers en de beurskoers van TSMC. Toch zijn de vooruitzichten TSMC, en de rest van de keten, op de langere termijn goed. Uiteindelijk trekt het economische slecht weer over en vinden bedrijven ook manieren om personeelstekorten op te lossen. Voor volgend jaar verwachten analisten weer een toename van de omzet en winst van TSMC.
Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.