Trump verliest geduld met Europa
Donald Trump heeft via zijn eigen medium Truth Social weer eens stof doen opwaaien. Hij overweegt om per 1 juni invoerheffingen van 50% op Europese producten in te voeren. Ook dreigt hij met een tarief van 25% voor Apple. Het herinnert beleggers eraan dat de grillen van Trump niet verdwenen zijn.
Trump is ontevreden over de onderhandelingen met Europa. Die verlopen naar zijn mening te traag en te complex. Trump heeft er politiek belang bij om te dreigen, maar economisch niet om volledig te escaleren. Maar deze stap kan zorgen voor tegenmaatregelen van Europa. Die staan klaar om ingezet te worden. Die onzekerheid voedt de beweeglijkheid op markten.
Bekend patroon of nieuwe escalatie?
Trumps timing en toon wijzen sterk op een onderhandelingstactiek. De maatregel tegen Europa is niet direct ingevoerd, maar aangekondigd met een korte deadline om de druk op de onderhandelingen maximaal op toe voeren. Het doel lijkt helder: Europa onder tijdsdruk zetten en daarmee de bereidheid vergroten om concessies te doen.
Trump wil resultaten laten zien en snelle doorbraken forceren. Maar de ruimte om het handelsconflict met Europa langdurig echt te laten escaleren, is beperkt. De tucht van de obligatiemarkt helpt ook daarbij.
De Europese reactie is vooralsnog terughoudend, maar Europa is voorbereid. Er liggen tegenmaatregelen klaar, al houdt Europa de diplomatieke ruimte open. Die terughoudendheid in combinatie met de actiebereidheid biedt kansen op de-escalatie.
“Wie begin april reageerde op de krantenkoppen, miste het herstel op de beurs”
Ook Apple in het vizier
Tegelijkertijd is de maatregel tegen Apple uitzonderlijker en verontrustender. Amerikaanse bedrijven met buitenlandse productie zijn voortaan geopolitieke doelwitten. De vrees is voor een precedentwerking, waarbij meerdere Amerikaanse bedrijven individuele tarieven krijgen.
Deze onzekerheid vertaalt zich in grote schommelingen op de beurzen, na een periode van rust en herstel.
Les van april
Hoe als belegger met de grillen van Trump om te gaan? Een ding is zeker: geopolitieke krantenkoppen over Trump blijven de koersschommelingen op korte termijn voeden, al is er langzaam aan wel sprake van gewenning onder beleggers.
Beleggers herinneren zich ook dat Trump vlak voor de pauze in het conflict met China via dezelfde online kanalen sprak over een invoertarief van 80% op Chinese goederen; het werd uiteindelijk 30%.
De les van april blijft dan ook belangrijk. Toen veroorzaakten Trumps tarieven forse dalingen van aandelenkoersen wereldwijd, maar nadat de Amerikaanse president draaide, volgde snel herstel. Wie toen reageerde op de krantenkoppen, miste het herstel.
Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.