Blog: energie en AI winnen terrein, luxe raakt uit de gratie

Geopolitieke spanningen, onder meer rond Iran, tonen opnieuw hoe kwetsbaar de energievoorziening is. Dat ondersteunt traditionele energiebedrijven én vraagt om versnelling van investeringen in duurzame energie. Energiezekerheid en uitstootreductie komen zo samen in één strategisch en economisch thema. Voor beleggers liggen de kansen daardoor in de gehele keten van de energietransitie: van opwekking tot transport en opslag.

Producenten van zonne- en windenergie, bedrijven die energienetwerken en infrastructuur beheren, en ondernemingen die zich richten op energieopslag en batterijen.
Voorbeelden van bedrijven die binnen dit thema goed hebben gepresteerd zijn onder meer spelers in energieopslag zoals CATL, bedrijven die hard- en software leveren voor zonnecentrales zoals NextPower, energienetwerken- infrastructuurbedrijven zoals National Grid en producenten van alternatieve energie zoals First Solar en Vestas Wind. Spreiding is mogelijk via BlackRock Sustainable Energy, de iShares Global Clean Energy ETF of het 1895 Aandelen Thematic Opportunities Fonds. Het Kempen Global Listed Infrastructure Fund belegt daarnaast in middelgrote infrastructuurbedrijven, van elektriciteitsnetten en opslag tot datacenters en zendmasten. Deze bedrijven opereren in groeimarkten en kunnen interessante overnamekandidaten zijn.

De sector technologie en in het bijzonder kunstmatige intelligentie stuwt de hele keten van chips, hardware, software, data en digitale infrastructuur. Tegelijk groeien de verschillen tussen winnaars en verliezers. Sommige softwarebedrijven staan onder druk doordat AI bestaande verdienmodellen kan aantasten, terwijl ondernemingen die de technologie slim toepassen juist sterker worden.
Ook bedrijven met exclusieve data en hoogwaardige content, zoals RELX en Wolters Kluwer, kunnen op termijn interessant blijven: bruikbare AI vraagt niet alleen rekenkracht, maar vooral betrouwbare informatie.

Vooral leveranciers van de fysieke bouwstenen, zoals hardware en chips, voor AI presteren sterk. Zoals ASML die levert essentiële machines voor de productie van geavanceerde chips. Bedrijven die actief zijn op het gebied van slimme en innovatieve (geheugen)chips zoals NVIDIA, Micron of een TSMC profiteren van de groeiende vraag naar meer rekenkracht en geheugen. Technologie, AI, robotisering en innovatie blijven daarmee thema’s voor de lange termijn. De impact van AI op bedrijfsmodellen en de samenleving zal de komende jaren steeds zichtbaarder worden. Bedrijven die andere ondernemingen helpen AI toe te passen in hun processen en strategieën, kunnen daarbij een belangrijke rol spelen. Candriam Robotics & Innovative Technology en de iShares Automation & Robotics ETF bieden brede toegang tot deze trend.

Op negatief terrein staat de sector luxegoederen en diensten. Binnen deze sector hebben vooral Europese autoproducenten het moeilijk. Europese autofabrikanten als BMW, Mercedes-Benz, Porsche, Stellantis en Volkswagen kampen met innovatieve, scherp geprijsde Chinese concurrenten en Amerikaanse importtarieven. Volkswagen reageert met een ingrijpende reorganisatie.

Fabrikanten van luxemerken voor kleding, handtassen en schoenen voelen daarnaast de zwakke vraag in China, de opmars van lokale Aziatische merken en hogere grondstofkosten. Dat zet een sector onder druk naast regelgeving.

De nieuwe ESPR-regelgeving beperkt de vernietiging van onverkochte kleding, accessoires en schoenen. Bedrijven moeten vaker kiezen voor hergebruik, reparatie, donatie, doorverkoop of recycling. Voor luxemerken is dit relevant, omdat vernietiging van voorraden werd gebruikt om schaarste en (merk)exclusiviteit te beschermen. De impact zal niet voor alle bedrijven gelijk zijn. Merken met zeer strak voorraadbeheer, zoals Hermès, lijken minder kwetsbaar. Bedrijven met grotere voorraden, meer outletverkopen gaan mogelijk meer investeren in planning, logistiek en recycling.

Met al deze ontwikkelingen is selectiviteit en actief beheer belangrijk voor beleggers. Fondsen die actief in de sector luxegoederen en diensten beleggen zijn BNP Consumer Innovators en Amundi S&P World Consumer Discretionary Screened, die belegt met een screening op ESG-factoren op een passieve manier.

Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.