Beleggen in cybersecurity: de onmisbare beveiligingslaag rond AI
Bedrijven kunnen steeds moeilijker bezuinigen op digitale beveiliging, terwijl kunstmatige intelligentie (AI) nieuwe cyberrisico’s creëert. Daarom is cybersecurity als nieuw aandelenthema toegevoegd aan het 1895 Themafonds. Beleggingsstrateeg Peter Vonk licht toe hoe het onze AI-beleggingen aanvult.
Peter, wat maakt het thema cybersecurity interessant voor beleggers?
“Naarmate bedrijven meer digitaal werken, groeit de behoefte aan bescherming van digitale systemen en gegevens. AI versterkt dat: de technologie maakt nieuwe toepassingen mogelijk, maar geeft ook cybercriminelen meer mogelijkheden. Je ziet dat cyberaanvallen steeds vaker voorkomen. Krachtigere en steeds zelfstandiger opererende AI-modellen creëren nieuwe risico’s.
Daar ontstaat dus een knelpunt. Bedrijven moeten investeren in de beveiliging van hun gegevens en de toegang tot hun systemen. Dat is een uitgavepost die ze steeds moeilijker kunnen uitstellen. Dat biedt kansen voor ondernemingen die deze bescherming leveren.”
En dus valt er geld te verdienen met cybersecurity.
“Ja. Kijk je naar het mandje cybersecuritybedrijven waar we in zijn gaan beleggen, dan bieden die rond de 25% verwachte winstgroei. Dat is hoger dan de brede markt. Dankzij structureel groeiende vraag, terugkerende inkomsten en schaalvoordelen verwachten we dat de branche die bovengemiddelde winstgroei kan vasthouden.”
Hoe vult dit de bestaande AI-beleggingen in de portefeuille aan?
“Onze bestaande AI-beleggingen zijn voor een belangrijk deel gericht op chips, hardware en datacenters. Ook de thema’s robotisering en duurzame energie hangen sterk samen met AI-ontwikkeling.
Cybersecurity voegt daar de beveiligingslaag aan toe. Die heeft een andere bron van groei: ook bestaande digitale systemen moeten beschermd blijven. Zelfs als de bouw van nieuwe datacenters vertraagt, verdwijnt die behoefte niet. Zo worden onze beleggingen minder afhankelijk van het tempo waarin de fysieke AI-infrastructuur wordt uitgebreid.”
Om wat voor bedrijven gaat het?
“Het zwaartepunt ligt bij gespecialiseerde softwarebedrijven, maar we kijken breder. Denk aan aanbieders van beveiligingsplatforms, bescherming van digitale identiteiten en gegevens, en cyberverzekeringen.”
Veel software dus. Staat die sector niet enorm onder druk, juist door AI?
“Afgelopen voorjaar hebben we inderdaad een grote correctie gezien in softwareaandelen. De vrees bestaat dat zelfstandig opererende AI-systemen – ook wel agents genoemd – het traditionele bedrijfsmodel van softwarebedrijven uithollen. Ze maken het bijvoorbeeld gemakkelijker voor gebruikers om toepassingen intern te ontwikkelen.
Aandelen van cybersecuritybedrijven werden tijdens de softwarecorrectie ook geraakt, maar minder sterk. Bovendien herstelden ze krachtiger. Dit suggereert dat beleggers cybersecurity anders beoordelen dan veel andere software. Er is eerder meer dan minder bescherming nodig als AI-agents toegang krijgen tot systemen en data.”
En hoe zit het met de prijs van deze aandelen?
“Koopjes zijn het zeker niet. De markt houdt al rekening met sterke groei, waardoor de waarderingen zijn opgelopen.
We verwachten dat nog altijd bovengemiddelde rendementen mogelijk zijn, maar de hoge waarderingen maken cybersecurity wel kwetsbaar voor tegenvallers. Ook kunnen grote cloud- en AI-bedrijven zelf meer beveiliging aanbieden, wat concurrentiedruk geeft. Daarom blijft de weging van dit nieuwe thema in het fonds beperkt tot 5%.”
Hoe past de aankoop in het fonds?
“We maken ruimte door drie bestaande posities te verkleinen: de multithematische strategie van Robeco en de thema’s duurzame energie en robotisering. Zo voegen we een nieuw thema toe zonder de bestaande spreiding los te laten.”
Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.