Beurs reageert wispelturig op resultaten Nvidia en banencijfers
Beurskoersen zijn de laatste dagen flink in beweging. Nvidia’s cijfers wisten beleggers te kalmeren over een mogelijke AI-zeepbel. Toch sloten de Amerikaanse beurzen gisteren lager door toenemende twijfel over een volgende renteverlaging. We zien deze bewegingen als een logische correctie, niet als een structurele omslag.
Nvidia levert opnieuw
Sterke cijfers van Nvidia zorgen er gisteren aanvankelijk voor dat nervositeit bij beleggers over kunstmatige intelligentie (AI) naar de achtergrond verdween. Het chipbedrijf rapporteerde opnieuw een uitzonderlijke groei van de omzet naar 57 miljard dollar.
Nvidia fungeert als barometer voor de gezondheid en snelheid van de toepassing van AI. De markt reageerde in eerste instantie positief op de bevestiging dat de golf aan AI-investeringen voorlopig nog niet afzwakt.
Sentiment draait
Maar in de loop van de dag draaide het sentiment. De Amerikaanse banencijfers over september – vertraagd vanwege de wekenlange shutdown van de overheid – bleken beter dan verwacht. Hierdoor verschoof de focus van beleggers naar renteverlagingen door de Amerikaanse centrale bank (de Fed).
De toevoeging van meer banen dan voorzien is op zichzelf geen slecht nieuws. Wél ondermijnt het de noodzaak voor de Fed om de rente volgende maand verder te verlagen.
Beleggers hielden meteen rekening met een lagere kans op een verlaging in december. Vooral aandelen van bedrijven die naar verwachting snel zullen groeien zijn daar gevoelig voor, waaronder AI-gerelateerde aandelen.
Logische correctie
De Amerikaanse beursindex S&P500 is in een week tijd bijna 5% gedaald. Voor technologie-index Nasdaq is het verlies nog groter. Hoe moet je deze beweging als belegger interpreteren?
Na de sterke stijging op aandelenmarkten sinds april is een correctie te verwachten. De waarderingen van vooral AI-aandelen zijn hoog opgelopen, wat het thema gevoelig maakt voor teleurstellingen. Daar komt bij dat sommige beleggers winst nemen wanneer koersen op recordhoogtes staan.
Beeld blijft gunstig
Maar van een structurele omslag is wat ons betreft geen sprake. We blijven rekenen op aanhoudende economische groei, stijgende winsten bij beursgenoteerde bedrijven en verdere renteverlagingen door de Fed. Uitstel betekent geen afstel.
Dit is een omgeving die in de komende kwartalen naar verwachting gunstig blijft voor aandelen. Aandelen houden onze voorkeur, al blijven we vanwege de hoge waarderingen enigszins terughoudend.
Je leest er meer over in onze beleggingsvisie van november.
Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.