Beursgang SpaceX: wat kun je als belegger verwachten?
Rond populaire beursgangen, zoals de veelbesproken SpaceX-IPO, is de belangstelling vaak enorm. Toch zijn zulke introducties niet altijd beschikbaar voor particuliere beleggers in Nederland. En als dat wel zo is, is direct meedoen lang niet altijd verstandig: hoge verwachtingen en schaarste kunnen de koers op de eerste handelsdag flink opdrijven.
De aanstaande beursgang van SpaceX trekt veel aandacht. Het ruimtevaart-, satelliet en AI-bedrijf wil naar verluidt 80 miljard dollar nieuw kapitaal ophalen. Er wordt driftig geboden op trackers (met mooie tickernamen als NASA, UFO en ROKT) die al wat aandelen hebben, maar die staan niet open voor beleggers buiten de VS.
Toegang tot zo’n ‘Initial Public Offering’ (IPO) is voor particuliere beleggers niet vanzelfsprekend. Bij buitenlandse beursintroducties gelden vaak extra voorwaarden en beperkingen. Daardoor kunnen banken een aandelenuitgifte niet altijd openstellen voor alle klanten. Inschrijving op de IPO van SpaceX is bij ons niet mogelijk.
Hooggespannen verwachtingen
Belangrijker is de vraag of je er als belegger wel direct bij móét zijn. Juist rond populaire introducties lopen verwachtingen vaak hoog op. Dat kan ertoe leiden dat de waardering stevig is, nog voordat een bedrijf zich op de beurs heeft bewezen.
In zulke gevallen betaal je als belegger niet alleen voor de huidige onderneming, maar ook voor een groot deel van de toekomstige belofte. Zo wordt in het prospectus van SpaceX een totale marktomvang van 28.500 miljard (!) dollar geschetst, vergelijkbaar met het bruto binnenlands product (bbp) van de VS.
Stel dat het je als particuliere belegger lukt je in te schrijven voor de IPO. Als de uitgifte een klaterend succes is, is de kans groot dat je geen stukken toegewezen krijgt. Maar loopt de uitgifte niet volgens plan en trekken grote beleggers zich terug, dan zul je zien dat je wél een volledige toewijzing krijgt.
Gevaarlijkste beursdag
Dan kun je alsnog instappen op de eerste handelsdag. Dat is de gevaarlijkste dag. In de eerste handelsuren kunnen enthousiasme, media-aandacht en een beperkt aanbod van aandelen de prijs flink opdrijven. Zoals we eerder al schreven, laten veel IPO’s in de eerste jaren na beursgang een tegenvallend gemiddeld rendement zien.
Ter illustratie zie je hieronder de beursintroductie van Cerebras, een Amerikaanse AI IPO van zeer recente datum. Die was liefst twintig keer overtekend op een IPO-prijs van 185 dollar per aandeel. Op dag 1 hebben talloze particuliere beleggers er meer dan 300 dollar voor betaald. Inmiddels staat de koers op 240 dollar. De verhalen gaan altijd over de koersontwikkeling sinds de IPO (hier +30%) en nooit over de performance op de beurs zelf sinds introductie (hier -30%).
Over geduld wordt gezegd dat het een wapen is dat nooit weigert. Wie een beursnieuwkomer interessant vindt, hoeft niet per se direct bij de introductie mee te doen. Pas later ontstaat vaak meer rust en wordt duidelijker hoe de markt het bedrijf werkelijk waardeert.
Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.