Opkomende markten veranderen van gezicht: Taiwan en Zuid-Korea domineren
Veel beleggers denken bij opkomende markten als eerste aan China en India. Toch wegen Taiwanese en Zuid-Koreaanse aandelen inmiddels zwaarder in de index dankzij de opmars van halfgeleiders en AI. Dit biedt kansen, maar maakt opkomende markten gevoelig voor twijfel over de chipcyclus, zoals de forse daling van de Koreaanse beurs vandaag laat zien.
Belangrijke verschuiving
Eind 2025 had China nog de zwaarste weging binnen de index voor opkomende markten. Daarna volgden Taiwan, India en Zuid-Korea. Inmiddels is dat beeld duidelijk veranderd. Taiwan staat nu bovenaan, Zuid-Korea is sterk gestegen en China is teruggevallen naar de derde plek.
Opkomende markten werden lange tijd vooral gezien als een combinatie van China, banken, grondstoffen en binnenlandse consumptie. Dat beeld klopt steeds minder. De technologiecomponent is veel groter geworden, met Taiwan en Zuid-Korea als belangrijke schakels in chips, memory, hardware en toeleveringsketens.
AI verandert de samenstelling
China blijft relevant voor kunstmatige intelligentie (AI). Het land investeert fors in datacenters en eigen AI-capaciteit. Toch zitten de directe beurswinnaars binnen de index van opkomende markten op dit moment vooral in Taiwan en Zuid-Korea. Daar bevinden zich veel bedrijven die profiteren van de wereldwijde vraag naar halfgeleiders en aanverwante technologie.
Voor India ligt het anders. Het land blijft interessant door binnenlandse groei, hervormingen en gunstige demografie. Maar India speelt een veel kleinere rol in de productie van chips en memory dan Taiwan en Zuid-Korea. Daardoor is het relatieve gewicht van India binnen de index gedaald, ondanks de sterke structurele groeiverhalen.
Opkomende markten aantrekkelijker
In het 1895 Macrofonds beleggen we bovengemiddeld in opkomende markten. Die bieden niet alleen hogere economische groei en een brede spreiding over jonge economieën, maar ook blootstelling aan de wereldwijde investeringscyclus in AI. En dat tegen aandelenwaarderingen die een stuk lager zijn dan in de VS.
Winstgroei drijvende kracht in Zuid-Korea
Zuid-Korea is daarvan een goed voorbeeld. Die aandelenmarkt profiteert sterk van de AI- en chipcyclus, met een grote rol voor halfgeleiders, memory, hardware en technologische toeleveringsketens.
De koersontwikkeling is de laatste tijd explosief geweest, wat de markt gevoelig heeft gemaakt voor vrees voor oververhitting. De 10% daling van de Koreaanse beursindex (KOSPI) vandaag komt dan ook niet uit de lucht vallen.
De Zuid-Koreaanse case blijft interessant. Het land combineert cyclisch herstel, winstgroei en een relatief lage waardering. Zelfs vóór de daling waren aandelen daar niet uitgesproken duur. Sterker nog: koers-winstverhoudingen lagen rond het laagste punt in de afgelopen tien jaar. Het verhaal draait dus niet om duurdere aandelen, maar vooral om betere winstverwachtingen.
Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.