Trackers: verschillen tussen indexfondsen en ETF’s

Een index wordt samengesteld door een indexprovider. Die is verantwoordelijk voor de voorwaarden waaraan aandelen moeten voldoen voor opname in de index en voor de berekening van de waarde ervan. De bekendste indexproviders zijn MSCI en FTSE. Trackeraanbieders zoals Vanguard, iShares, Actiam en Nortern Trust bieden producten aan die indices van indexproviders als MSCI en FTSE of eigen indices volgen. Aangezien de meeste indices een groot aantal effecten bevatten, zorgen de meeste trackers van deze aanbieders ervoor dat men op een goedkope wijze een brede spreiding in de portefeuille kan aanbrengen.

Het trackerassortiment van de Rabobank is in de afgelopen jaren sterk gegroeid. We bieden onder andere trackers aan van eerder genoemde trackeraanbieders. Binnen de categorie trackers onderscheiden wij twee vormen: indexfondsen en Exchange Traded Funds (ETF’s).

Het grootste verschil tussen indexfondsen en ETF’s zit hem in de handelssytematiek. Een ETF is net zoals een indexfonds eenmaal per dag verhandelbaar met het fondshuis op de intrinsieke waarde, die aan het einde van de dag wordt vastgesteld. Daarnaast is een ETF ook gedurende de dag op de beurs verhandelbaar met andere marktparticipanten. Dit gaat niet tegen een vooraf gestelde prijs en de marktparticipanten zijn dus vrij om hun eigen prijs te stellen. De ETF kan dus handelen op een korting of premie ten opzichte van de intrinsieke waarde die het fondshuis heeft berekend. Aangezien het meestal gaat om goed verhandelbare of liquide beleggingen, zullen er in normale marktsituaties gedurende de dag (intraday) geen hele grote kortingen of premies zijn. In periodes van grote markstress kan dit wel gebeuren, zoals in 2008 gebeurde na de val van Lehman Brothers.