Trackers: verschillen tussen indexfondsen en ETF’s

Trackers zijn beleggingsproducten waarmee je eenvoudig en goedkoop in een groep bedrijven kunt beleggen via een index, zoals de AEX. Er zijn twee soorten trackers: indexfondsen en ETF’s (Exchange Traded Funds). Beide volgen een index, maar het verschil zit in de manier van handelen. Bij een indexfonds koop je op één moment per dag tegen een vaste prijs (de intrinsieke waarde). Dit is eenvoudig en heeft lage transactiekosten. Bij een ETF kun je de hele dag kopen en verkopen op de beurs. De prijs wordt dan bepaald door vraag en aanbod, en kan iets afwijken van de intrinsieke waarde. ETF’s zijn handig voor actieve beleggers, maar de transactiekosten zijn vaak iets hoger. Rabobank biedt ongeveer 140 trackers aan, te vinden via de Fondsselector. Let op: beleggen in trackers brengt risico’s met zich mee. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.

Een index wordt samengesteld door een indexprovider. Die stelt de voorwaarden voor opname in de index en berekent de waarde ervan. De bekendste indexproviders zijn MSCI en FTSE. Trackeraanbieders zoals Vanguard, iShares, Actiam en Northern Trust volgen indexen van MSCI, FTSE of eigen indexen. Omdat de meeste indexen veel effecten bevatten, bieden trackers van deze partijen goedkope spreiding.

Het trackerassortiment van de Rabobank is in de afgelopen jaren sterk gegroeid. We bieden onder andere trackers aan van eerder genoemde trackeraanbieders. Binnen de categorie trackers onderscheiden wij twee vormen: indexfondsen en Exchange Traded Funds (ETF’s).

Het grootste verschil tussen indexfondsen en ETF’s zit hem in de handelssystematiek. Een ETF is, net als een indexfonds, eenmaal per dag verhandelbaar aan de intrinsieke waarde van het fonds, vastgesteld aan het einde van de dag. Ook kun je een ETF gedurende de dag op de beurs verhandelen met andere partijen. Dit gaat niet tegen een vooraf gestelde prijs en de marktparticipanten zijn dus vrij om hun eigen prijs te stellen. De ETF kan dus handelen op een korting of premie ten opzichte van de intrinsieke waarde die het fondshuis heeft berekend. Omdat deze beleggingen vaak goed verhandelbaar zijn, zijn er normaal geen grote kortingen of premies intraday. In tijden van stress op de markt kan dit wel gebeuren, zoals na de val van Lehman Brothers in 2008.