Beleggen in AI: waar actief management het verschil kan maken

Het AI-universum voor beleggers is veel groter dan alleen de bouwers van modellen. Het omvat chipproducenten, AI-ontwikkelaars, hardware en infrastructuur, maar ook belangrijke grondstoffen en materialen. Allerlei segmenten dus die op verschillende manieren met elkaar samenhangen.

Als belegger kun je op verschillende manieren gericht inspelen op het AI-thema: breed gespreid en tegen lage kosten via een ETF of passief fonds, of via een actief beheerd fonds waarbij fondsmanagers bewust accenten leggen. Bij actieve fondsen kunnen de posities op basis van inzichten van de managers steeds veranderen, bij ETF’s wanneer de samenstelling van de index wijzigt. Matig presterende bedrijven kunnen hierdoor langer in de index blijven.

Inspelen op megabeursgangen

Toonaangevende AI-bedrijven als SpaceX, OpenAI en Anthropic gaan naar verwachting dit jaar naar de beurs. Deze ‘initial public offerings’ (IPO’s) gaan waarschijnlijk tot de grootste uit de geschiedenis behoren. Actieve fondsen kunnen in principe meedoen aan IPO’s, maar in de praktijk wachten ze vaak af en laten ze koersen na zo’n IPO eerst normaliseren.

Actieve fondsmanagers beleggen liever in AI via gevestigde Big Technamen. Ze zien deze als een relatief veilige optie om te profiteren van de ontwikkelingen in AI. Het voordeel van deze bedrijven is dat ze een bewezen businessmodel hebben, al resultaten genereren en dat AI weliswaar een belangrijke, maar niet de enige activiteit is.

Verder is het goed om je te realiseren dat de techreuzen al belangen hebben in de bedrijven die binnenkort naar de beurs gaan. Anthropic, bekend van het AI-model Claude, heeft als grootste investeerders Amazon en Alphabet. OpenAI, de maker van ChatGPT, heeft als belangrijkste investeerder Microsoft, dat 27% in handen heeft, en is met Nvidia in gesprek voor een groot belang. Alphabet investeert in Deepmind.

Verwevenheid in de keten

Heel veel bedrijven en activiteiten in de AI-keten zijn met elkaar verweven. Verschillende techbedrijven investeren in dezelfde (AI-)bedrijven of bieden diensten aan elkaar of gebruiken dezelfde AI-infrastructuur en clouddiensten.

Deze verwevenheid wordt onderschat maar biedt daardoor ook kansen voor actief beheer. Goede actieve fondsmanagers volgen deze afhankelijkheden en de impact die ze op resultaten van bedrijven kunnen hebben.

Niet iedereen wint

Actief beheer voegt waarde toe door de juiste spelers te selecteren, maar ook door bedrijven die getroffen worden door de disruptie van AI, zoals softwareproducenten, uit te sluiten. Ook hier is een goede analyse van de bedrijven van belang, want een aantal softwareproducenten heeft juist AI omarmd en geïntegreerd in de eigen businessmodellen.

Daarbij is het belangrijk om oog te hebben voor innovatie in sectoren waar AI en robotisering snel terrein winnen, zoals de gezondheidszorg en de industrie. Dit is een groeisegment waar actieve fondsen nadrukkelijk op inspelen met posities in belangrijke spelers op het gebied van diagnostiek, medicijnontwikkeling en chirurgische robotica. Zo past Medtronic AI toe in chirurgische robots en diagnostische instrumenten, terwijl Siemens AI integreert in industriële automatisering en digitale fabrieken.

Via de Fondsselector kun je zelf eenvoudig fondsen zoeken en vergelijken. Hier zetten we er een paar voor je op een rij.

Actief

Candriam Robotics Innovative Tech. Dit fonds belegt wereldwijd in bedrijven die actief zijn in robotica en technologische innovatie. Het fonds richt zich ook bedrijven die disruptieve technologieën ontwikkelen of toepassen, wat betekent dat het kijkt naar de hele waardeketen van AI, robotica en innovatie. Bedrijven in dit fonds zijn onder andere Nvidia, LAM research, Intuitive Surgical, Siemens en TSMC. ISIN: LU1598284849, lopende kosten 1,1%.

BNP Disruptive Technology Priv. Het fonds belegt wereldwijd in bedrijven die profiteren van of toonaangevend zijn in disruptieve technologieën. Het fonds richt zich hierbij op bedrijven die traditionele industriële modellen veranderen door middel van innovatie, wat leidt tot nieuwe producten, diensten of verhoogde efficiëntie. Bedrijven in dit fonds zijn onder andere Microsoft, Amazon, First Solar, ASML, TSMC en Alphabet. ISIN: LU0823422497, lopende kosten 1,06%.

Pictet Robotics I Eur Cap. Het fonds belegt wereldwijd in de keten van robotica en technologie. Het richt zich hierbij op drie hoofdgebieden: industriële automatisering (slimme robots, automatisering en productieprocessen), consumenten- en dienstentoepassingen (robots die mensen in het dagelijks leven ondersteunen, bijvoorbeeld in woningen of ziekenhuizen) en faciliterende technologieën (software, sensoren, dataverwerking). Bedrijven in dit fonds zijn bijvoorbeeld ASML, TSMC, SAP en Broadcom. ISIN: LU1279334053, lopende kosten 1,09%.

1895 Aandelen Thematic Opportunities fonds (exclusief beschikbaar in vermogensbeheer of beleggingsadvies). Dit fonds hanteert een actieve, thematische beleggingsstrategie, gericht op wereldwijde langetermijntrends die de economie structureel veranderen. Het belegt onder andere in robotisering en AI-innovatie in de gezondheidszorg en industrie. Bedrijven in dit fonds zijn bijvoorbeeld Nvidia, Amazon.com, Alphabet, Broadcom, ASML en Micron Technology. ISIN: L00150007T0, lopende kosten 0,42%.

Passief

iShares Automation en Robotics ETF. Deze ETF volgt passief de prestaties van de iSTOXX® FactSet Automation & Robotics Index. De nadruk ligt zwaar op technologie en industriële bedrijven, waaronder ontwikkelaars van industriële robots, onbemande voertuigen en software. Bedrijven in deze ETF zijn onder andere Intel, AMD, ABB, Nvidia en Fanuc. ISIN: IE00BYZK4552, lopende kosten 0,40%.

SPDR MSCI World Technology. Dit fonds volgt de prestaties van de MSCI World Information Technology 35/20 Capped Index. Het belegt hierdoor breed wereldwijd in de ontwikkelde markten in de sectoren software, hardware, halfgeleiders en IT-diensten. Het heeft posities in onder andere Nvidia, Apple, Palantir, ASML en Cisco. ISIN: IE00BYTRRD19, lopende kosten 0,30%.

iShares NASDAQ-100. Deze ETF belegt in de Amerikaanse technologie-index Nasdaq100. Het is Big Tech wat de klok slaat: de grootste tien posities (met onder andere Nvidia, Apple, Microsoft en Alphabet) vormen samen bijna de helft van het fonds. ISIN: DE000A0F5UF5, lopende kosten 0,30%.

Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.