Rendement bij beleggen: zo berekenen we het

Het rendement is de opbrengst of het verlies over je totale beleggingen, uitgedrukt in een percentage. We maken onderscheid in bruto- en nettorendement. Als alle kosten er vanaf zijn getrokken, dan spreken we van nettorendement. In de Rabo App en onze online omgeving wordt het nettorendement van je beleggingen getoond.

Ook bij het nettoresultaat zijn de kosten van het bedrag afgetrokken. Het nettoresultaat is opgebouwd uit:

Voor het berekenen van het rendement gebruiken wij de Time-Weighted Rate of Return (TWRR) methode. De rendementen die je in de Rabo App en onze online omgeving ziet, zijn volgens deze methode berekend. Het werkt zo:

1. We berekenen voor iedere dag het rendement.
2. Stortingen en opnamen houden we buiten dat dagrendement.
3. We verbinden deze dagrendementen aan elkaar tot één rendement over de gekozen periode (bijvoorbeeld een maand of een jaar).

Hierdoor laat het percentage vooral zien hoe de beleggingen zelf hebben gepresteerd. Een storting verhoogt bijvoorbeeld wel de waarde van je portefeuille, maar is geen beleggingsopbrengst.

Een ander voordeel van deze methode is dat veel vermogensbeheerders de TWRR-methode gebruiken. Dit maakt het eenvoudiger om onderling rendementen te vergelijken.

Berekeningen met de TWRR-methode kunnen behoorlijk ingewikkeld zijn. We leggen deze methode daarom uit aan de hand van twee rekenvoorbeelden.

Op maandag is de beginwaarde van je portefeuille € 1.000. Aan het einde van dinsdag is dit toegenomen tot € 1.500. Het nettoresultaat is dan € 500 en het nettorendement is 50%.

Op woensdag is je beginwaarde dan € 1.500. Aan het einde van woensdag is dit afgenomen tot € 1.350. Het nettoresultaat op die dag is dan € -150. Het nettorendement over deze dag is hiermee -10%.

In onderstaande tabel zie je deze gegevens, aangevuld met verzonnen dagrendementen voor de rest van de week:

Deze rendementspercentages zijn verzonnen en enkel bedoeld om de methode preciezer uit te leggen.

Na de stijging van dinsdag en de daling van woensdag heb je dus een nettorendement behaald van 35%. Ook is te zien dat je de nettorendementen per dag (+50,0% en -10,0%) niet bij elkaar kunt optellen om tot het rendement over deze twee dagen (+35,0%) te komen. Deze rendementen worden met elkaar verbonden, zoals je in de indexkolom kunt zien (150 - 10% = 135).

Er zijn veel verschillende manieren om naar rendement te kijken. We zetten een aantal veelgebruikte methoden voor je op een rij.

Het absolute rendement vergelijkt de beginwaarde met de eindwaarde: (eindwaarde − beginwaarde) / beginwaarde × 100%

Stel, je bent begonnen met € 5.000 en je hebt nu € 6.000, dan is het rendement (6.000-5.000)/5.000 x 100 = 20%.

Deze zeer eenvoudige methode geeft alleen een zuiver beeld als er tussentijds geen geld is gestort of opgenomen.

De Money-Weighted Rate of Return (MWRR) is een geldgewogen methode om rendement te berekenen. De timing van stortingen en opnamen en de hoogtes van de bedragen wegen daarin wel mee.

Nadeel van deze methode is dat ze minder geschikt is om de prestaties van vermogensbeheerders te beoordelen en vergelijken. Omdat wij geen gebruikmaken van de MWRR-methode, gaan we hier niet in op de precieze rekenmethode.

Bij het berekenen van het gemiddelde rendement over een periode wordt onderscheid gemaakt tussen meetkundig en rekenkundig rendement. Het verschil tussen die twee methoden laten we zien aan de hand van een voorbeeld.

In dit voorbeeld is het resultaat over een periode van drie jaar een verlies van € 10, oftewel -1%. Het gemiddelde verlies per jaar volgens de meetkundige methode is dan -0,35%. Bij de rekenkundige methode tel je simpelweg de jaarrendementen bij elkaar op en deel je die door het aantal jaar. In dit geval (20%-25%+10%)/3 = 1,67%. Hier komt een positief rendement uit, terwijl het resultaat in euro’s een verlies is. Dit voelt onlogisch. Daarom heeft de meetkundige methode de voorkeur.

Aandelenbeleggers kijken ook wel naar het dividendrendement van een bedrijf. Dit bereken je als volgt:
(jaarlijks uitgekeerd dividend per aandeel/beurskoers van het aandeel) x 100

Beleg je bij Rabobank? Log dan in in de Rabo App of bij Rabo Online Bankieren en ga naar ‘Beleggen’. Onder de waarde van je portefeuille vind je de details van je rendement.