Hoge inflatie: ga je sparen of beleggen?

De hoge inflatie van de afgelopen twee jaar komt onder andere door corona. Tijdens de lockdowns gaven centrale banken en de overheid veel geld uit om de economie te steunen. Tegelijkertijd zijn er door de lockdowns tekorten ontstaan in de toelevering van grondstoffen. Na de lockdowns gingen mensen weer geld uitgeven, maar er waren te weinig spullen beschikbaar. Het gevolg: stijgende prijzen in 2021 en 2022.

Ook heeft de oorlog in Oekraïne gezorgd voor minder graan, olie, gas en metalen. Dit zorgt voor inflatie, omdat er minder aanbod is maar evenveel vraag. Daardoor werden producten in 2022 veel duurder. Die hogere kosten betaal jij uiteindelijk als consument.

Een combinatie van deze factoren heeft in 2022 gezorgd voor de hoogste inflatie in meer dan veertig jaar tijd, namelijk 14,5% op de piek in Nederland in september 2022 (CBS). Inmiddels is de consumenteninflatie gedaald naar zo’n 3% in augustus 2023. Dat is nog altijd hoger dan we gewend waren in de periode vóór corona.

Stel, je hebt op dit moment tienduizend euro spaargeld. Dan kan het zijn dat dit bedrag over dertig jaar nog maar de helft waard is. Door inflatie koop je namelijk minder producten of diensten voor hetzelfde geld. Oftewel: de producten worden duurder, maar jouw spaarsaldo groeit niet even hard mee.

De rente die je echt overhoudt na inflatie, is negatief. Door de tijd heen wordt het geld op een spaarrekening dus minder waard.

Bij een spaarrente van 1,7% en een inflatie van 3% wordt het spaargeld in tien jaar 12% minder waard. Met sparen kun je echter met relatief weinig risico een mooi spaarpotje opbouwen.

Ook beleggingen hebben last van inflatie. Om de inflatie te verlagen, hebben centrale banken de rente verhoogd. Hierdoor zijn vooral obligaties kwetsbaar, maar ook bijvoorbeeld aandelen van bedrijven die hoge schulden hebben en dus hun rentelasten sterk zien stijgen.

De rente gaat vaak omhoog als de economie goed groeit. In zo’n omgeving neemt de omzet toe en kunnen winsten stijgen. Dat is goed voor aandelen. Aandelen kunnen daarmee bescherming bieden tegen oplopende inflatie. Vooral bedrijven die hun prijzen kunnen verhogen, kunnen meer winst maken als de economie blijft groeien.

Naast aandelen zijn er ook speciale inflatie-obligaties die tegen oplopende inflatieverwachtingen kunnen beschermen. Binnen de actieve beleggingsportefeuilles van Rabo Beheerd Beleggen zijn dit type obligaties ook opgenomen.