
Hoge inflatie: ga je sparen of beleggen?
De inflatie is sinds lange tijd niet zo hoog geweest. Dit komt onder andere door de gestegen energieprijzen en de plotselinge prijsstijgingen van industriële producten zoals auto’s, computers, fietsen en meubels. Deze prijsstijgingen worden veroorzaakt door steeds hoger wordende grondstoffenprijzen en problemen in de toelevering.
Wat is inflatie?
Inflatie is een prijsstijging van producten en diensten. Je kunt door inflatie met hetzelfde geld minder kopen. Denk bijvoorbeeld aan dat een volkorenbrood vorige maand € 1,00 kostte en op dit moment € 1.20. Het brood en jouw inkomen zijn niet veranderd, maar je betaalt wel meer aan de kassa.
Hoe komt de inflatie zo hoog?
De hoge inflatie van de afgelopen maanden komt onder andere door corona. Tijdens de lockdowns hebben centrale banken en de overheid veel geld in de economie gestopt en tegelijkertijd zijn er door de lockdowns tekorten ontstaan in de toelevering van grondstoffen. Deze problemen werden de laatste tijd al wat minder, maar in China gaan meerdere steden weer op slot door nieuwe coronabesmettingen.
Ook zorgt de oorlog in Oekraïne voor minder graan, olie, gas en metalen. Dit heeft direct effect op de inflatie, omdat de vraag hetzelfde is gebleven, maar het aanbod minder. Hierdoor worden de producten duurder, wat weer wordt doorberekend in het eindproduct dat je koopt als consument. Een combinatie van deze factoren zorgt voor de hoogste inflatie in meer dan 40 jaar tijd, namelijk 7,5% in de eurozone en zelfs 9,7% in Nederland.
Wat doet inflatie met jouw spaargeld?
Stel, je hebt op dit moment tienduizend euro spaargeld. Dan kan het zijn dat dit bedrag over dertig jaar nog maar de helft waard is. Door inflatie koop je namelijk minder producten of diensten voor hetzelfde geld. Oftewel: de producten worden duurder, maar jouw spaarsaldo blijft hetzelfde. Op de lange termijn is spaargeld dus kwetsbaar. De spaarrente is op dit moment bijna nul of zelfs negatief, waardoor spaargeld nauwelijks groeit. De reële rente (dat is de rente die je overhoudt na aftrek van de inflatie) is zeer negatief. Door de tijd heen wordt het geld op een spaarrekening dus snel minder waard. Met de huidige hoge inflatie vermindert de waarde van spaargeld dus nog sneller.
Bij een spaarrente van 0,1% en een inflatie van 3% wordt het spaargeld in 10 jaar 25% minder waard. Met sparen kun je echter met relatief weinig risico een mooi spaarpotje opbouwen. En de rente kan (de komende jaren) toenemen als de centrale banken de rentes verhogen.
Wat is het effect van inflatie op beleggingen?
Ook beleggingen hebben last van inflatie. Om de inflatie onder controle te houden, kunnen centrale banken de rente verhogen. Hierdoor zijn vooral obligaties kwetsbaar, maar ook bijvoorbeeld aandelen van bedrijven die hoge schulden hebben en dus hun rentelasten sterk zien stijgen.
Het verhogen van de rente gebeurt vaak in een omgeving waarbij de economische groei hoog is. In zo’n omgeving neemt de omzet toe en kunnen winsten stijgen. Dat is goed voor aandelen. Aandelen kunnen daarmee bescherming bieden tegen oplopende inflatie. Met name aandelen van bedrijven die prijzen kunnen doorbelasten aan consumenten, zoals bedrijven die een sterke positie hebben in de markt zullen hun winsten kunnen opvoeren als de economie blijft doorgroeien. Naast aandelen zijn er ook speciale inflatie-obligaties die tegen oplopende inflatieverwachtingen kunnen beschermen. Binnen de actieve beleggingsportefeuilles van Rabo Beheerd Beleggen zijn dit type obligaties ook opgenomen.
Wist je dat...
...aan beleggen risico’s verbonden zijn? De waarde van je belegging kan fluctueren en je kunt (een deel van) je inleg verliezen.

Kies je voor sparen, beleggen of een combinatie hiervan?
Bij beleggen loop je risico om (een deel van) je geld te verliezen. Maar met een lange looptijd is er voldoende tijd om periodes van verlies en dalende beurzen op te vangen en goed te maken. Voor mensen die een lange looptijd hebben en niet wakker liggen van het op en neer gaan van de beurs, kan beleggen een optie zijn om vermogen op te bouwen en zich te beschermen tegen de inflatie die het spaargeld minder waard maakt.
Auteur

Peter Vonk
Senior Beleggingsstrateeg
Ook handig voor beginnende beleggers
Hulp nodig?
Bellen
Bel met één van onze medewerkers
Heb je de Rabo App?
Bel ons dan met de app. Zo hebben wij je gegevens direct bij de hand en kunnen we je nog sneller helpen.
Of kies hier het gewenste nummer